铁矿石触底反弹，短期加大震荡区间

1、  行情回顾

5月26日铁矿1409主力合约放量大涨2.12%，开盘最低价705，随后拉升至最高价729，盘中多头获利平仓，价格回调整理，尾盘价格拉升，收盘于722，尾盘拉升主要由于空头减仓避险所致。今日减仓53924手，持仓506536手，以多头减仓为主。持仓前20名中，多头持仓166690（-11267），空头持仓169328（-8750），双方力量势均力敌，其中前一交易日多头排名第二的中信期货减持11424手，华泰长城加仓5016排至多头第二位。

2、  基本面分析

宏观方面，今日上涨的主要原动力来自李克强上周的“经济下行存在压力，政策工具上预调微调”的论调,预期降准，给熊市市场带来了炒作素材，后期关注宏观政策具体操作与实施方式。宏观有一定利多影响。

现货方面，5月26日普氏涨0.75至99.50美元，国内唐山铁精粉66%报价905（-）元/吨，日照港澳矿PB61.5%报价675元/吨，青岛港澳矿PB61.5%报价675元/吨。今日掉期早盘一路上扬，较上周五涨2美元，成交活跃。6月份合约99.5成交较多，7月合约98/99。截止5月23日，港口库存增60至11535万吨，港口库存压力大。钢厂外矿使用天数相对中性偏低。短期内粗钢产量较高，警惕下游季节性旺季接近尾声及钢厂利润压制后粗钢的减产带来的影响。铁矿在670附近国内矿成本会有小幅支撑，部分国内矿山已经囤货停产，铁矿短期内不宜看过空。但钢厂方面库存随处于低位，但是采购仍保持较为谨慎的态度。产业链上仍旧偏空。

3、操作建议

现货目前矿山开工率并未大规模停产，据部分沿海小矿出现囤货停发情况，预计现货价格短期有支撑，存在现货和期货反弹的可能。技术面上，铁矿石仍处于下行通道，关注10日均线及下行通道上沿的压制，预计将弱势震荡调整为主，建议观望为主，注意近期反弹与震荡节奏，控制好仓位。