一、行情回顾

6月11日铁矿石主力合约1409合约跌幅0.58%，报收于682元/吨，增仓2546手，持仓63.4万手，整体呈震荡下跌趋势。持仓前20名，多头为211418手（+1103），空头为225433手（+4058），主力资金空头较为占优。1501合约681元/吨，目前市场空头也较为谨慎，市场结构接近平水，短期底部信号

二、基本面

宏观政策面上，央行上周资金净投放量环比增加，银行间流动性整体相对宽松；5月CPI、PPI、出口数据好转，贸易账顺差创2009年1月来最大，人民币贬值或告一段落；央行定向降准，释放流动性可能在500亿左右；国务院发通知，督查落实已出台稳增长措施，后续相关政策落地速度或加快；MSCI宣布不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数，但仍保留A股在其审核名单上；股指或继续维持震荡格局，IPO或成引导市场走势的关键。

6月11日普氏62%持平至93.25；国内唐山铁精粉66%报价840（0）元/吨；日照港澳矿PB61.5%报价640（-5）元/吨；青岛港澳矿PB61.5%报价640（-5）元/吨。

截止6月6日，港口库存降12至11576万吨，钢厂库存维持低位，总体库存上仍旧保持相对高的水平。据悉6月1日澳矿发货量为1110.5万吨，两周后到达国内港口。6-7月份粗钢产量季节性淡季，短期行情会受到下游需求及矿石供应端的双重影响有所承压，港口库存仍将维持高库存压力。关注铁矿石供应及下游房地产销售需求情况，短期内销售并无有效好转，新开工面积在半年内还将继续维持低位。待“相对低产量——低库存——季节性旺季”可能带来的短期价格拉动，总体上黑色产业链还将继续维持弱势。

三、操作建议

今日空头小幅增仓打压盘面，从短线十五分钟看，长短周期均线交织，说明短期将延续震荡行情，在675-700附近区间震荡。下方670-680区间折合美金大致85-90美金，该区间为部分国内矿山成本，短期内该线较为坚挺。国内矿山开工率回调，但多为中小矿山，减产量不大，关注后期的减仓行为对供应端减压的作用。目前下游钢材利润较高，但房地产持续低迷，因而可以买铁矿抛螺纹做空建材利润。单边投机上，待“相对低产量——低库存——季节性旺季”可能带来的短期价格拉动的多单机会，但幅度不大。总体上矿石近期关注供给端压力和房地产数据情况，今年总体保持逢高抛空思路。

（以上内容，仅供参考，不做交易依据，期货有风险，投资需谨慎）