一.行情回顾及持仓分析

1.行情回顾

截至7月10日17：00，日胶指数已破200日圆，价格维持在198日圆附近。今日上海橡胶弱势震荡，小幅收跌。近月合约稍强于远月。其中天胶1501合约已第十个交易日下跌，自本周一放量下跌后至今三个交易日，沪胶仍然维持低位震荡行情。

今日持仓变化总体不大，主力多空均出现成交下滑情况。

    二.消息面

    1.现货方面——各地报价汇总：

    （1）上海地区报价如下：13年海南国营全乳胶仓单货报13700元/吨左右，现货新胶资源偏少；云南民营标二报12200元/吨；大厂越南3L胶17税报13700元/吨，13税报价13200元/吨，小厂3L胶17税报13400-13500元/吨；泰国3#烟片现货17税报15000元/吨。

    （2）云南地区报价如下：民营全乳报13700元/吨，民营标二报11600元/吨，民营SCR5#报12000-12100元/吨，孟定烟片13税报12000元/吨，实际成交商谈为主。

（3）青岛保税区9日成交尚可，近期标胶现货、近港需求尚可，融资盘持续接盘复合胶。报价如下：马、泰20#标胶区内现货成交1620-1640美元/吨，7、8月标胶船货成交1660-1670美元/吨，9、10月标胶成交1680美元/吨左右；美金复合胶货源紧张，7-8月船货成交1720美元/吨左右；人民币复合胶成交12350-12450元/吨，泰复价格稍高。

（4）衡水地区报价窄幅盘整，当地下游制品厂家采购积极性不高。烟片货源紧张，越南3L货源相对充裕。今日报价窄幅盘整如下：

2014年云南民营全乳胶报价14000元/吨左右，2013年云南国营全乳胶13900元/吨左右，无税报价13100-13300元/吨；民营标二报价12200-12400元/吨，无税报价11600-11700元/吨；泰国3#烟片现货不多，与全乳价差回落，听闻无税报价13800-14000元/吨；越南3L无税报价12900-13100元/吨。

2.其他影响因素

美联储会议记录显示，联储开始讨论推出宽松货币政策计划的细节，指出将在10月结束资产购买行动，看似接近就一项管理利率的机会达成一致。

美元兑日圆周四亚洲盘初报101.54，徘徊于周三触及的一周低位上方。

油价周三走低，美国原油期价下跌超过1美元，因美国汽油需求疲弱。布兰特原油期货也走低，因利比亚油田恢复生产。

     美国能源协会（EIA）周三公布的报告显示，截至7月4日当周，美国原油库存减少237万桶至3.82565亿桶，受炼厂提高产出提振。同期库欣原油库存增加44.7万桶，汽油库存增加67.9万桶，馏分油库存增加22.7万桶。美国原油第九个交易日收低，因利比亚和伊拉克石油供应的乐观迹象打压油价，而周三公布的库存报告虽显示小幅下滑但汽油需求疲弱。

    3.外盘走势情况及对比分析

    亚洲现货橡胶价格周三持稳，贸易商称，交易商在市场上大量回补空头，以低于此前向终端用户出售的价格抢购船货。

TOCOM期胶跌向200日圆，因原油价格及机械订单数据下滑。指标东京期胶周四跌向每公斤200日圆心理关口，受国际油价下跌影响，而日本机械订单下滑进一步打压市场。（周四公布的官方数据显示，日本5月机械订单意外较上月大减19.5%，与分析师预估的上涨0.7%相差甚远，创下纪录最大按月跌幅，使得反弹预期落空。机械订单数据往往波动剧烈，被视为未来六至九月的资本支出指标）

     三.操作建议

    沪胶自6月27日以来已近10个交易日连续下跌，该走势与此前4月份连续数日下跌行情相似。从图形上看，后市进入箱体震荡可能性较大。若破箱体继续下滑，则橡胶1409合约有可能逼近13000。近期利空消息的不断释放与盘面的不断消耗，表现为价格不断下跌，预计本轮回调行情结束可能性较大。且日胶200日圆整数关口支撑较大。后市天胶进入底部盘整可能性较大。因此建议操作上不宜追空，前期空单可逐步获利减仓。趋势多单不急进场，待底部盘整数日蓄积一定能量后进场少量建仓较为稳健。笔者反复强调，逆势抢便宜都容易大吃亏，此时行情多空主力均在底部震荡，等待市场风吹草动。

（期市有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不做投资依据。）