一、行情回顾

7月24日沪金1412合约开盘价262.40元/克，最高为262.40元/克，最低价为259.15元/克，结算价为260.70元/克，收盘价为260.00元/克，相比上一个交易日结算价下跌2.20，跌幅为0.84%；成交量增加25668手至14.3万手；持仓增加4098手至20.2万手。

7月24日沪银1412合约开盘价4345元/千克，最高为4350元/千克，最低价为4300元/千克，结算价为4325元/千克，收盘价为4321元/千克，相比上一个交易日结算价下跌17元，跌幅为0.39%；成交量减少12.5万手至71.2万手；持仓量增加5424手至45.3万手。

二、基本面

中国方面，早间公布的中国7月汇丰制造业PMI初值为52高于市场预期的51同时远高于前值50.7,这表明进入下半年以来中国经济持续好转，这主要受益于进出口市场的强势复苏，随着国内经济结构转型升级，预计下半年经济走势将继续企稳。同时，昨日中国黄金协会 发布的数据显示，今年上半年，我国黄金消费量569.45吨，比去年同期下降19.38%。在消费的569.45吨黄金中，具有投资保值功能的金条用金消费下降62.13%，为105.58吨；金币及其他用金消费10.95吨，降44.3%；黄金首饰消费仍保持11.02%的增长。同期中国黄金生产同比增长9.47%，完成211.073吨，产量比去年同期增加18.25吨。

欧洲方面，欧元区国家PMI指数也将在午后集中公布，欧洲除最大经济体德国经理人采购指数市场预期会继续下滑外，其它国家和欧元区总体PMI指数市场预期值都较为中性，大抵都与上月持平，这也较为准确的反映了目前欧元区的经济形势依然疲弱。

美国方面，晚间公布的美国本周初请失业金人数和美国6月新屋销售数据进一步位市场人士判断下一步美国经济走势提供了重要线索，如果6月新屋销售月率与此前预期的那样下降5.8%，那么市场就应该重新考虑美国房地产的复苏前景究竟如何，是否还能给美国经济复苏提供源源不断的动力。

加沙地区方面，加沙地区近日激战持续。美国国务卿克里称，争取以色列与哈玛斯停火的斡旋取得一些进展。因加沙地带的火箭弹构成威胁，美国连续第二天禁止美国航班飞往特拉维夫，许多其他国际航空公司也停飞该地。这对以色列经济和形象是一个打击。联合国[微博]人权事务高级专员NaviPillay表示，以色列在加沙“很可能”犯下了战争罪，这番言论加剧了以色列的压力。加沙冲突已导致687名巴勒斯坦人死亡，其中大多是平民。

基差方面，今日国内现货黄金对沪金1412贴水1.27元/克，国内现货白银对沪银1412贴水5元/千克。

    持仓方面，全球最大的黄金ETF--SPDR GOLD TRUST截至7月22日公布黄金持仓量报804.83673吨，仓位较前一日持仓增加1.49654吨；全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至7月23日公布白银持仓量报9989.26吨，仓位较前一日持仓不变。

三、操作建议

今日金银震荡下行，黄金的跌幅强于白银。从消息面看，一方面是今日中国和欧洲的7月份制造业PMI数据较为靓丽，这将使得人们对于全球经济形势有了新的认识和预期，对金银构成一定的打压；另一方面巴以冲突也在美国国务卿克里向巴勒斯坦哈马斯武装施压的情况下，加沙地带的冲突有所减缓，使金银上涨失去另一引擎。操作上，金银维持高位震荡，在震荡区间内可逢高做空，沪金1412关注下方259支撑位，沪银1412关注下方4300支撑位。

（期市有风险，入市须谨慎。以上建议仅供参考，不作投资依据。）