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利率市场化定价基准——新国债收益率曲线将推出

来源:鑫鼎盛期货呼和浩特市营业部转自华尔街见闻    时间:2014-06-20    浏览:2751次

财政部国库司副司长周成跃撰文称,财政部网站或将很快将会公布国债收益率曲线。而据《第一财经日报》报道,6月19日,中央国债登记结算有限责任公司也表示,拟将现有的三条固定利率国债收益率曲线合并为一条,推出“中债国债收益率曲线”。

目前财政部并没有自己的国债收益率曲线,中债登现有的三条曲线分别是中国固定利率国债收益率曲线、银行间固定利率国债收益率曲线、交易所固定利率国债收益率曲线。

中债登称,正在配合财政部研究国债收益率曲线一事。

报道提到,目前,我国编制的国债收益率曲线已经形成包括从隔夜到50年的短、中、长期在内的较为完整的期限结构,但问题在于国债曲线短端和长端参考点少。

打造新的国债收益率曲线是利率市场化改革的一项基础性工作。周成跃在其文章中提到,

国债收益率曲线不仅在各国风险管理中被视为公认的基准,也是企业债券、证券化资产等金融资产的定价基准。同时,央行通过调整基准利率、公开市场操作等手段,对国债收益率曲线的高度、曲度等进行调整,达到调控金融市场的宏观调控目的。

兴业银行首席经济学家鲁政委此前在接受《第一财经日报》采访时亦表示,完善的国债收益率曲线具有利率锚的作用。因为国债收益率相当于无风险利率,市场化的利率价格只需要在无风险利率的基础上加上风险溢价即可

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