全球资本市场最为关注的两大事件——欧洲央行利率决议和美国非农数据都将在今晚公布。

两大风险事件的“撞车”缘于美国周五休市。按照惯例，美国非农报告在每月的第一个周五公布，但本周五恰逢美国独立日假期，因此数据提前到周四。

目前，彭博市场预期6月非农就业增长21.5万，失业率或持稳6.3%。在上月放出多个“火箭炮”后，欧洲央行此次或按兵不动，但市场期待欧洲央行行长德拉吉对欧版QE的阐释。

美国6月非农就业数据

时间：北京时间周四20:30

市场预期：美国6月非农就业人口彭博预期为21.5万，失业率或持稳6.3%

前瞻：小非农ADP表现优异 市场对6月非农充满期待

彭博市场预期6月非农就业增长21.5万，《华尔街日报》的调查则预计该数据能够达到21.8万。如果今晚公布的数据高于20万，将是美国非农就业连续第五个月录得超过20万的增长。此外，失业率或持稳6.3%。

素有小非农之称的ADP数据已经为本次非农打响了前奏。7月2日公布的6月ADP数据超预期强劲，新增就业者28.1万人，创2012年11月以来新高，走出了5月的年内低谷。这是美国就业市场因需求回升而增长强劲的迹象。

这个数据不仅创下19个月新高，还远超市场预期。此前市场的预期是20.5万人，这个预期差距为2012年12月以来最大。这实在是个不小的意外，也增添了对6月非农就业数据向好的信心。

在缺少首申等更多数据判断的情况下，ADP让市场对今天的非农充满期待。

今年以来，除了一季度受严冬影响美国就业市场差的令人震惊，但目前，美国已连续4个月新增就业逾20万人，美国经济已基本从严寒天气中恢复。今年4月和5月的新增非农就业分别为28.8万和21.7万。值得注意的是，3月和2月的非农新增就业，分别从19.2万人和19.7万人大幅上修至20.3万人和22.2万人。

至于市场反应，花旗认为，若新增就业实际数据在19万人左右，那么非农就业报告很可能令美国国债收益率承压下跌；若实际数据高于23万人，则将推涨国债收益率。

失业率方面，若失业率进一步下滑意味着劳动力市场更接近美联储所谓的充分就业；若失业率超过6.4%，则其将支持美联储主席耶伦的观点，即未参与就业的群体数量仍多。就当前情况来看，并没有迹象表明参与率在上升。但还有一种可能，就是假若失业率和劳动参与率同时这利好债券和股票，但利空美元。

欧洲央行利率决议

时间：北京时间周四19:45公布决议声明，20:30起德拉吉召开新闻发布会

市场预期：维持利率决议不变

前瞻：负利率时代欧洲央行或按兵不动 欧版QE蓝图值得期待

目前市场的共识是欧洲央行将维持0.15%的主要再融资利率， 0.40%的隔夜贷款利率，以及-0.1%的隔夜存款利率不变。

有分析师表示，在上月放出一系列“火箭炮”后，本次会议不太可能有进一步行动，随后的新闻发布会也有可能是欧洲央行历来最短的一次。

6月，欧洲央行决定将存款利率则被调降至-0.10%，这是全球主要央行首次实施负利率政策。此外，欧洲央行还将再融资利率由0.15%降至0.1%，边际贷款利率由0.75%降至0.4%。

在随后的新闻发布会上，德拉吉又宣布了一揽子宽松政策，包括结束SMP冲销、准备实施ABS购买，引入4000亿欧元的更长期LTRO。此外，本应持续到2015年7月的固定利率完全配额延长至2016年末。

尽管经济学家不预期欧洲央行会在本次会议上公布任何新的重大政策，他们仍然关注德拉吉对于关键政策的描述，比如定向长期再融资操作（TLTRO）实施条件，下一步潜在的资产支持债券购买计划，即欧洲版QE的描述。

TLTRO是对欧元区某些定向经济部门的贷款补贴，目标是加强对非金融私人部门的贷款，但不包括购买房屋的贷款。

华尔街见闻网站此前引述法兴银行分析师Anatoli Annenkov观点，欧洲央行在作出其他任何新的行动之前，要先观察TLTRO的效果。

“我们仍然对目前政策持怀疑态度。我们怀疑负存款利率的效果，以及更多的流动性是否能遏制目前经济碎片化，以及能否推高通胀。”

他认为欧洲央行会在2015年年初把重心放到欧版QE上。

德拉吉在今天的新闻发布会上很可能被问到前瞻指引的问题，因为他此前接受荷兰的Telegraaf报纸采访时谈到了利率前景：

“我们将把对银行的无限流动性供应工具延长到2016年年底。这是一个信号，表明我们支持银行向企业放贷的计划将持续4年。这表明利率将在更长一段时间内维持在低水平。之后随着经济复苏增强利率将提高。”