中国证券报：互联网对金融业冲击不言而喻。从期货业来讲，传统线下业务(营业部)面临怎样的困境？营业部扩张的方式还适应市场的发展吗？

　　毛海东：互联网的核心是信息流、数据流的广泛、快速传导和交互，在这个过程中，个人的作用被弱化，传统单线的业务模式演变为社会化、网状的形态。随着信息技术的不断进步，客户端功能的不断成熟，可以预见，银行、证券网点在未来十年也会逐步减少。

　　从期货行业来看，也是如此。期货行业没有指定交易的概念，好多投资者都在数家期货公司有账户，随着线上业务的不断进步，传统同质化的线下业务势必面临地域限制、信息不对称的打破，处于一个完全竞争的状态。既然是完全竞争，期货公司只能通过价格优势、服务能力来实现差异化竞争。因此，总部的作用逐渐体现，营业部的功能开始弱化。当然，营业部也已开始转型，逐步从撒网式的营销模式向以面向高净值客户、机构投资者为主导的线下服务模式转变；同时，营业部的业务范围也正突破传统单一经纪业务，朝着财富管理、资产管理、现货及仓单服务以及跨界业务一体化的平台业务方向转化。

　　从2013年公开数据看，证券营业部共5700多家，期货营业部1400多家，从客户数量比和业务收入比来看，期货营业部数量还是多的。当然，未来的趋势，是牌照的互通，证券和期货不分彼此，业务可以互相交叉，但是，传统线下业务的竞争也会加剧，这就同样面临着差异化服务的问题。期货公司的营业部需要解决如何结合公司线上服务和后台的平台优势，推进线下业务的升级，为客户做好定制服务、跨界服务。

　　中国证券报：东航期货较早试水互联网，目前取得了哪些成效？(经营成本的变化等)此前，不少业内质疑“零佣金”，请介绍一下，佣金对于互联网期货的意义大吗？期货公司发展互联网业务，应该有怎样的格局或者思路？

　　毛海东：东航期货自2014年2月18日推出“零佣金”和“手机开户”，是基于对自身业务形态和行业发展趋势的考量。2014年，公司关闭了唯一的一家营业部，加快系统建设，为接下来的业务转型奠定了基础。

　　的确，期货行业由于之前受到各方面的限制，经纪业务是收入的主要来源，这其中，佣金收入的占比远高于其他业务。但是，这在金融改革、互联网发展、行业壁垒打破的趋势下，行业的竞争力面临着诸多挑战。从行业数据来看，业内规模较大的公司收入来源中，佣金的比例有降低的趋势，不少已经降至50%以下，这还是包含了交易所的减免。我们算过，对东航期货来说，我们现在每手收一分钱，照样能盈利，但对整个行业来说，不收手续费不行，因为每家公司的单位成本不同。但是不能因为你成本高就可以收高手续费，高手续费要靠高服务品质才能被客户接受。你说你提供什么增值服务，所以收这么高手续费，客户不一定买账。中国的消费者是最精明的，期货投资者无疑对性价比更为敏感。为什么目前投资咨询业务做不好？就是因为客户对你的投资建议不信任。要做好，只有你比他更专业、更有盈利能力，这恰恰又是好多期货公司所不具备的。

　　随着新业务的不断发展壮大，佣金收入占比下降的趋势将更显著。市场规模仍在不断扩大、经纪业务互联网化带来成本节约，经纪业务佣金费率会进一步下降，但这并不意味着行业进入冬天，相反，这将加速期货行业的差异化发展。根据公司自身资源禀赋和发展路径的不同，介入互联网业务的切入点也应当有所差异。互联网的确会带来成本的降低，但是，不在服务上不断创新，不提升服务的品质，仅凭低价并不会带来较大的业务增量，相反会侵蚀公司的正常经营利润，影响服务品质，从而制约公司长期发展。投资者的需求不仅仅是低佣金，而且在通道的安全和稳定、投研的质量以及一揽子金融服务等领域有各自的要求，期货公司从事互联网业务，要突破一维或是二维的思维局限，而是从更多的维度去构建业务框架，丰富服务内容，提升服务品质，才能在互联网业务的竞争中占得先机。

　　中国证券报：互联网是一个新事物，整合了各方面的资源。东航期货在发展互联网业务时，如何整合资源？对未来这块业务有哪些规划？

　　毛海东：事实上，东航期货早在2008年启动“蓝海密剑”实盘大赛起，就已经开始业务转型的布局。公司利用自身遴选投顾的系统，在大赛中选拔优秀选手，于2009年推出第一个MOM资管计划，自成立起保持年化20%以上的收益率。同时利用股东资源，2012年推出业内第一个纯期货基金专户，2014年股东东航金控取得第一批私募基金管理人资质后，不断在期货资管领域取得突破。如今，蓝海密剑实盘大赛参赛权益突破15亿，2014年总体盈利3.9亿。2014年底，东航期货与股东联手推出30亿CTA孵化计划、跨境套利“杠杆平衡宝”产品，进一步丰富服务产品链。CTA孵化计划设计了50万-500万、500万-2000万、2000万以上的不同资金规模的台阶，稳健推进CTA培养工程，目前在孵化中的CTA近30人；“杠杆平衡宝”旨在为客户提供短期保证金流动性安排，提升客户跨境套利资金使用效率。同时，我们在仓单业务和场外衍生品领域，将逐步打造特色产品，择机推出。在信息技术方面，东航期货在自主开发领域不断取得突破，业内第一个网上开户系统、期货公司自主开发的多风格交易系统、跨境一体化交易系统、期权做市商系统、资管系统都已上线使用，客户自助服务系统、增值服务系统、自动风控系统也正在加快升级推出。

　　在产品丰富、服务多样的基础上，东航期货未来还将进一步与股东资源协同，推进国际化、跨界平台化发展。与互联网企业相比，期货公司在数据来源的丰富性上有较大差距，大多只是局限于客户的基本信息数据和交易行为数据。当然，我们对这些数据的分析要比互联网企业更擅长和专业。但是未来的社会形态是网络化的，多维度的，互联网企业的业务正在涵盖用户的大部分日常行为，也包括融资、理财等个体金融服务领域。期货公司如想提升对客户需求的把握能力，也不能停留在上述领域，而应扩展到整个投融资领域，利用风险管理的专业优势，满足客户多样化、深层次需求，这样，才能在未来的行业变革中体现自身的价值。