国债期货上个交易日低开高走，出现了一定幅度的上升情况。从成交量上来看，三个合约的成交量又出现不足千手的情况，其中近月合约的成交量已经小于次月合约，考虑到目前近月合约的持仓仅有1500余手，也就说大规模的移仓现象可能已经结束。从价差上来看，近月合约和次月合约的价差超过了0.57元水平，应该说是近期相对较高的水平，这或许与近月合约即将进入交割有一定关系，进而出现了近月合约和次月合约走势上的一些分歧。

　　周五，金融监管系统五部委联合公布关于金融机构同业业务的相关规定，应该说在当前实体经济融资成本高企，而资金市场的资金利率则并不是很高，资金状况也并非异常紧张，其中金融机构同业业务相关的影子银行对此有一定的影响。对于同业业务的监管或许可能降低同业方面的融资需求，也就是对资金的需求可能进一步降低，这有可能引导资金向规范化的标准化资产流动，比如债券类资产，这将对债券市场有一定的支持。但是考虑到利率市场化大趋势为改变，虽然利率市场化改革可能较预期有所减速，但在目前信用风险可控的情况下，金融机构配置政策性金融债、高等级信用债相较于国债仍然有较大的优势，也就是在整体收益率曲线可能有所下移的情况下，高等级信用债的利差仍有可能继续收窄。

　　交易策略上，宏观经济复苏状况仍然较为弱势，资金层面仍然可能继续维持实际宽松，短期债券市场或有支撑。（作者：刘会勇 ）