库存开始累积 PTA震荡走低
来源：国证券报·中证网 时间：2014-05-05 浏览：3200次
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郑州PTA期货5日震荡走低，主力1409合约收6106元/吨，跌108元/吨。目前，下游季节性备货已接近尾声，PTA库存开始累积，后市供需矛盾将逐步凸显。
虽然3月中旬以来，亚洲PX工厂减产，国内PX负荷降至65%，但由于PTA企业集中检修，需求萎缩，PX库存维持较高水平。后期PX供应压力还将加剧，彭州石化65万吨装置的新产品已进入市场，Jurong芳烃80万吨和印度OMPL92万吨新装置计划5月试车，且三季度韩国和日本也有总计约330万吨的新装置投产。
3月中下旬，PX—PTA环节集中减产，市场信心受到提振，加之下游正值传统备货旺季，江浙涤丝平均产销超百。聚酯工厂现金流3月底开始扭负为正，并实现了一个月的持续盈利，聚酯负荷由3月底的58.5%提升至82.5%。但是，4月下旬，终端采购临近尾声，江浙织机负荷已下滑至72%，聚酯产销明显回落。
此外，继4月45万吨聚酯新装置投产后，本月还有40万吨新产能投放。在终端需求转淡的背景下，供应增加无疑将使原本脆弱的聚酯经营面临较大威胁。一旦聚酯产销回落，利润空间被压缩，当前的开工负荷也难以持续。 （科创信息 张锐）
