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【期海导航】期货市场的前世今生:全球期货市场的现状

来源:中期协    时间:2015-03-17    浏览:4118次

【期海导航】期货市场的前世今生:全球期货市场的现状

2015-03-16

期货市场的前世今生



全球期货市场的现状

表1是2009—2013年5年间各年度全球各大类品种场内衍生品交易量及所占比重,其中2009—2011年仅列出所占比重。

表1 2009—2013年全球场内衍生品(期货、期权)交易量统计表

数据来源:FIA



国内期货市场的产生及二次整顿

20世纪20年代,我国已有期货交易。1949年,新中国成立,全面实行计划经济,期货交易失去存在的必要性,开展期货交易的交易所全部被关闭。20世纪80年代,我国进入改革开放时期,随着价格改革的深入,期货交易的作用又重新被专家学者提起。1988年3 月,七届人大的《政府工作报告》正式提出要“探索期货交易”,开展期货交易被提上议事日程。

1990年10月12日,郑州粮食批发市场开业,1993年5月28日推出期货交易;1992年1月18日,深圳有色金属交易所正式开业;同年5月28日,上海金属交易所开业。到1993年下半年,全国各地已成立50多家期货交易所及近千家期货经纪机构。

针对期货市场盲目发展的状况,1993年11月4日,国务院下发《关于制止期货市场盲目发展的通知》,开始第一次清理整顿行动。在这一次清理整顿行动中,最终有15家交易所被确定为试点交易所,一些交易品种也因种种原因被停止交易。1998年8月1日,国务院下发《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知》,开始第二次清理整顿行动。在这次清理整顿中,15家交易所被压缩合并为3家,交易品种也有所减少。两次整顿止住了我国期货市场无序的混乱局面,在法规建设及制度建设上取得很大成绩。


国内期货市场进入规范发展阶段

在期货市场二次整顿中,由于交易品种逐渐减少,全国的期货交易量呈现萎缩趋势。1995年全国期货交易金额为5.03万亿元(单边),到2000年,全国期货交易金额只有0.8万亿元。整顿结束后,期货业的规范程度大大提高,“稳步发展期货市场”重新被提上议事日程。期货交易量呈现出恢复性增长局面,2003年,全国期货交易金额达到5.42万亿元,这是整顿后历史记录第一次被刷新。

期货市场在国民经济中的正面作用逐渐显露出来,政府对期货市场也越来越重视。2004年,在国务院批准下,燃料油、棉花和玉米三个新品种先后上市交易。当年的交易金额创下新高,达到7.35万亿元。随着新品种的不断上市,交易规模接连上了几个台阶。2006年,中国金融期货交易所成立,2010年4月,我国第一个金融期货品种-沪深300股指期货正式上市交易。2014年,国内期货市场交易金额达到创纪录的292万亿元。


图2 1993—2014年国内期货交易金额和交易量(单边)

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